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再保险公司在精算职业里属于相对神秘的领域，主要原因是再保工作比较小众。所谓再保险就是直保公司的保险公司，从风险分摊链条上看，再保站在直保公司的后端，为直保公司承担风险，这就决定了它既顶着“金融鄙视链顶端”的光环、也贴着“苦逼乙方”的标签。此贴旨在为大家介绍再保险公司精算工作的内容，以及和直保公司相比的主要差异。 一、再保险精算工作的内容 1. 再保险定价 直保公司的定价是确定某保险产品毛保费水平，以及预测该产品对于直保公司未来的财务影响。相对而言，再保险公司的定价是确定某保险产品分保费（或称为再保费）水平，以及预测该产品的再保险对于再保险公司未来的财务影响。 再保险有两种：净费再保险（或叫YRT再保险）和毛保费再保险（或叫财务再保险）。一般而言，净费再保适用于保障类业务的分保，主要是承接直保公司转移过来的保险风险；毛保费再保险适用于储蓄、投资类业务的分保，主要是承接直保公司转移过来的投资风险，或者为直保公司解决偿付能力问题。 先说净费再保险定价，净费再保险的核心是确定发生率（或者净成本，净成本指发生率乘以损失规模，多用于医疗险）。常见的发生率包括：死亡率、重疾发生率、意外发生率、住院率等等。以这些发生率为基础，在考虑一些分保条件（软保上限、分保佣金、手续费等），加上一个附加边际就是再保报价。再保报价会被直保公司当做是定价发生率假设，用于计算毛保费水平和利润测试。这就体现出直保定价工作和再保定价工作的重点不同：再保定价的重点是发生率；而直保公司定价的重点是用给定的发生率测算长期保险的价格和财务情况（要考虑利率、退保率、费用率等各种因素，以及不同会计框架下的利率测算）。再保定价首先要有深厚的数据分析的功底，对于经验的发生率在不同维度下做出深入的分析，并且也要考虑外部环境（比如医疗技术）的变化，对于发生率未来的趋势做出科学的预判。再保定价不是在既有模板上拍数这么简单，而要根据具体公司具体产品的客户群特征、产品销售方式、核保规则等因素，确定合适的发生率水平。例如通常大型公司的目标客群相对下沉，这些下沉地区的经济水平和健康意识较低，重疾的检出率不高，因此体现出的重疾发生率较低；对比而言，外资公司的目标客户群通常中高端，他们对于医疗的可及度更强，重疾的检出率和发生率更高。此外，再保定价也会反向影响产品设计。 毛保费分保通常是为了解决直保公司偿付能力的问题，因此毛费分保的定价和直保公司的定价就很相似了，都是要构建长期的财务分析模型，预测长期的现金流、偿付能力等关键财务指标。毛费分保的复杂度在于个性化解决方案的设计，由于不同公司偿付能力的问题不同，则解决的方法也不同，教科书上通常有共保、修正共保等财务再的方式，但实务中的财务再更为复杂。 2. 数据分析 对于分工细密或者专业化更强的再保公司，数据分析会独立于再保险定价。数据分析通过整合再保公司承保的所有经验数据，去做量级更大、颗粒度更细分的数据分析。常用到的技术包括广义线性模型、决策树、随机森林等，去分析影响发生率的主要因素是什么，以为再保险定价提供数据基础。这部分工作和SOA里新加的考试PA重合度比较高。 3. 产品开发 再保险公司也会有产品开发岗位，再保险公司的产品开发主要有两个职能：第一，作为咨询的角色，为直保公司设计产品。再保的产品开发更多的是站在供给侧的角度进行产品设计，因为再保险掌握了最多的数据，基于这些数据可以做更精细化和创新性的风险类型和产品类型。相比来说，直保公司更多的是站在客户和渠道端的角度来开发产品。比如直保公司通过市场调研发现，多次给付重疾是下一步的产品开发方向，则多次给付具体的设计方式，通常是由再保公司辅助直保公司完成的，这种辅助包括形态设计的辅助和定价发生率的支持。所以通常创新性的保险产品都是由再保发起或推动的。再保产品开发第二个职能，作为再保承保决策人，产品开发人员会分析和审视直保公司所需要分保的产品形态有何风险点，是否能通过产品形态调整来管理这些风险点。 4. 评估 再保险的评估工作和直保公司没有本质差异，这里不过多介绍。 二、再保险精算工作的特点 1. 行业信息前沿：再保险通常能拿到第一手的市场信息，因为再保公司会接受到新产品的再保需求，了解各家公司产品动态，另外再保公司也会参与行业级的项目，对于监管动态、行业趋势会有很强的预判力 2. 平台广阔：站在行业和国际的视角去审视问题 3. 有挑战性的工作：每天接到的工作都不一样，需要不同的问题解决路径，流程性简单重复的工作少 4. 工作节奏快：再保作为乙方公司，需要配合直保公司的产品开发节奏，并且需要对接行业内的所有公司 5. 平均薪酬高：再保的薪酬水平高于直保 6. 工作内容有局限：除毛保费分保外，大部分的工作都局限于发生率的研究 7. 距离C端市场较远：再保公司不直接接触客户和渠道 8. 通常是智力密集型企业：招聘的门槛高，从业者单兵作战能力强 三、再保险精算工作需要的专业能力 1. 数据分析能力 2. 短险的定价能力 3. 对于保险产品有足够的了解 4. 跨行业视角，比如医学知识的储备 5. 商务谈判能力（和直保公司argue分保条件） 6. 研究能力（对于新产品、新风险、新趋势、新法规的分析研究能力） 7. 坚守底线的能力，直保公司通常会多家再保进行询价，价低者得，需要再保险从业者坚守底线，不能接受一个低于实际发生率的再保价格，否则会给公司未来造成巨大隐患，也会扰乱行业对于某类风险的态度。
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